تراجعت أسعار الذهب اليوم مع استمرار حذر المستثمرين قبل قرار الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بشأن أسعار الفائدة هذا الأسبوع في ظل مخاوف من بقاء التضخم عند مستويات مرتفعة نتيجة صعود تكاليف الطاقة ويأتي هذا التراجع بالتزامن مع تحركات دبلوماسية تستهدف احتواء الصراع بين الولايات المتحدة وإيران ما ساهم في تخفيف المخاوف المتعلقة بإمدادات النفط وتقليص جانب من الطلب على الأصول الآمنة بينما أضاف ارتفاع الدولار الأمريكي ضغوطاً على أسعار المعدن النفيس.
وانخفض الذهب الفوري إلى 4010$ للأونصة فيما تراجعت العقود الآجلة الأمريكية إلى 4023$ بعدما حقق الذهب مكاسب بلغت 0.5% خلال الجلسة السابقة وجاء ذلك مع ارتفاع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.18% إلى 102.04 نقطة في حين سجلت المعادن النفيسة الأخرى تحركات محدودة، حيث تراجعت الفضة إلى 53$ للأونصة والبلاتين إلى 1529$ بينما ارتفع البلاديوم الفوري إلى 1046$ مقابل انخفاض عقوده الآجلة إلى 1043$.
وتتركز أنظار الأسواق على اجتماع الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء مع ترجيح تثبيت أسعار الفائدة في حين تشير تسعيرات المتداولين إلى احتمال يبلغ نحو 10% لرفعها خلال الاجتماع وكانت بيانات التضخم الأمريكية التي جاءت أعلى من التوقعات قد دفعت الأسواق سابقاً إلى زيادة رهاناتها على رفع الفائدة في أكتوبر قبل أن تحد تصريحات مسؤولي الفيدرالي من هذه التوقعات ومع استمرار أسعار الطاقة عند مستويات مرتفعة لا تزال احتمالات تشديد السياسة النقدية قبل نهاية العام قائمة وهو ما يمثل أحد أبرز العوامل الضاغطة على الذهب نظراً إلى تأثير ارتفاع الفائدة على جاذبية الأصول التي لا تحقق عائداً دورياً.
وفي أسواق الطاقة واصلت أسعار النفط خسائرها للجلسة الثانية على التوالي مع تراجع المخاوف من اتساع نطاق المواجهة العسكرية في الشرق الأوسط عقب تكثيف المساعي الدبلوماسية لاحتواء الصراع وانخفضت العقود الآجلة لخام برنت تسليم ديسمبر بنسبة 1% إلى 114.66$ للبرميل بينما تراجع خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بنسبة 1.1% إلى 100.69$ في حركة تصحيحية أعقبت مكاسب قوية دفعت خام برنت إلى أعلى مستوياته في ستة أشهر خلال الأسبوع الماضي مدعوماً بالمخاوف من استهداف منشآت الطاقة وتعطل حركة الملاحة التجارية.
وشهدت التحركات الدبلوماسية الأخيرة مشاركة السعودية وتركيا وباكستان في محادثات مع القيادة الإيرانية في طهران إلى جانب اتصالات قطرية تستهدف منع امتداد المواجهات العسكرية إلى مناطق أخرى وتناولت المناقشات احتمالات استئناف التفاوض بين واشنطن وطهران والهجمات المنسوبة إلى الحوثيين على أهداف سعودية والاضطرابات التي تواجه حركة الشحن عبر مضيق هرمز فضلاً عن الحصار الأمريكي المفروض على الموانئ الإيرانية وساهمت هذه الاتصالات في تخفيف المخاوف المباشرة بشأن التصعيد العسكري دون أن تنهي حالة القلق المرتبطة باستمرار الصراع وتأثيره على إمدادات الطاقة.
ورغم المساعي الدبلوماسية لا تزال فرص التوصل إلى تهدئة دائمة غير واضحة خاصة مع إبقاء الرئيس الأمريكي دونالد ترامب احتمال تنفيذ عمليات عسكرية إضافية ضد إيران قائماً في مقابل اشتراط طهران إنهاء الحصار الأمريكي ورفع العقوبات المفروضة على صادراتها النفطية قبل الدخول في مفاوضات مع واشنطن وتبقي هذه المواقف المخاطر الجيوسياسية حاضرة في تسعير النفط خصوصاً مع استمرار الاضطرابات في مضيقي هرمز وباب المندب اللذين يمثلان ممرين رئيسيين لتجارة الطاقة العالمية.
وتزايدت المخاوف بشأن أمن البنية التحتية للطاقة بعد إعلان الحوثيين استهداف محطات ضخ على خط أنابيب النفط السعودي شرق-غرب ومطار الرياض وهي ادعاءات لم تؤكدها السعودية فور صدورها فيما أعلنت المملكة اعتراض صواريخ وطائرات مسيرة خلال الأيام الأخيرة وتعكس هذه التطورات استمرار المخاطر المحيطة بإمدادات النفط وحركة الشحن رغم تراجع الأسعار مع تجدد جهود الوساطة ما يجعل السوق عرضة لتحركات حادة في حال وقوع هجمات جديدة أو تعطل مسارات التصدير.
وفي هذا السياق حذر فاتح بيرول المدير التنفيذي لوكالة الطاقة الدولية من صعوبة عودة أسواق الطاقة إلى أوضاع ما قبل الحرب خلال عام 2027 في ظل الآثار الممتدة للصراع على سلاسل الإمداد العالمية وفي خطوة تستهدف تعزيز مرونة الإمدادات حيث تعتزم أرامكو السعودية بدء تخزين النفط الخام في سنغافورة خلال النصف الثاني من عام 2027 ضمن ترتيبات تهدف إلى دعم استقرار سلاسل التوريد الإقليمية والحد من آثار الاضطرابات المحتملة.
وبالنسبة للأسواق المالية فإن مسار الذهب والنفط خلال الفترة المقبلة سيظل مرتبطاً بعاملين رئيسيين هما تطورات المواجهة العسكرية والجهود الدبلوماسية في الشرق الأوسط وتوجهات السياسة النقدية الأمريكية وقد يؤدي إحراز تقدم ملموس في التهدئة إلى تخفيف علاوة المخاطر الجيوسياسية على أسعار النفط والحد من ضغوط تكاليف الطاقة بينما قد يؤدي استمرار التضخم إلى تعزيز توقعات رفع أسعار الفائدة بما يبقي الذهب تحت الضغط وفي المقابل فإن تجدد التصعيد العسكري أو تعطل إمدادات النفط قد يعيد المخاوف بشأن التضخم وأمن الطاقة إلى صدارة اهتمامات المستثمرين مع استمرار تأثير تحركات الدولار وعوائد السندات على اتجاه المعدن النفيس.
كن على إطلاع بالأسواق العالمية من خلال تحليلاتنا السابقة كما يمكنك الاستفادة الآن من خدمات شركة LDN عبر منصة تداول LDN Global Markets.
