عاد البيتكوين إلى واجهة الأسواق بقوة بعد اقترابه من مستوى $80000 للمرة الأولى منذ منتصف مايو مستفيدًا من موجة شراء دفعت العملة إلى تسجيل أفضل أداء أسبوعي لها منذ مارس 2023 ووصل السعر خلال جلسة اليوم إلى $79975 قبل أن يتداول قرب $78980 لتصل مكاسب الأسبوع الماضي إلى 22.6% الصعود الحالي جاء في توقيت اجتمعت فيه عدة عوامل داعمة أبرزها تحسن المشهد التنظيمي للعملات الرقمية في الولايات المتحدة وعودة التدفقات المؤسسية إلى جانب انتقال جزء من السيولة نحو الأصول البديلة مع استمرار الضغوط في سوق سندات الخزانة الأمريكية.
الملف التنظيمي عاد ليأخذ حيزًا كبيرًا من اهتمام المستثمرين بعد مطالبة الرئيس دونالد ترامب الكونغرس بالمضي قدمًا في قانون Clarity Act الذي يُنتظر منه تحديد قواعد أكثر وضوحًا لعمل الشركات والمستثمرين في قطاع العملات الرقمية لكن الطريق أمام القانون لا يزال غير محسوم مع استمرار الخلافات حول تصنيف الأصول الرقمية وطبيعة العوائد على العملات المستقرة إضافة إلى القيود المقترحة على تعاملات المسؤولين الحكوميين وأعضاء الكونغرس في العملات الرقمية وبالتالي فإن دعم هذا الملف للأسعار يأتي حاليًا من تحسن التوقعات أكثر من كونه نتيجة لقواعد تنظيمية تم إقرارها بالفعل.
في الوقت نفسه كان سوق السندات الأمريكية أحد أهم أسباب انتقال السيولة إلى البيتكوين والذهب العوائد طويلة الأجل ارتفعت إلى مستويات لافتة حيث وصل عائد سندات الـ30 عامًا إلى 5.337% وهو أعلى مستوى في أكثر من 19 عامًا بالتزامن مع مخاوف التضخم وارتفاع أسعار النفط وزيادة إصدارات الديون من الشركات الكبرى لتمويل استثمارات الذكاء الاصطناعي تدخل وزارة الخزانة برفع عمليات إعادة شراء السندات طويلة الأجل إلى ما لا يقل عن $4 مليارات نجح في تهدئة العوائد لفترة قصيرة لكن عودة الضغوط سريعًا أكدت أن السوق لم يعتبر هذه الخطوة كافية لتغيير الصورة على المدى الأبعد خصوصًا بعد تجاوز الدين الأمريكي حاجز $40 تريليون.
هذا المشهد يفسر جانبًا مهمًا من قوة البيتكوين الأخيرة ففي الظروف التقليدية ارتفاع عوائد السندات يدعم الدولار لكن عندما يرتبط ارتفاع العوائد بمخاوف تتعلق بحجم الدين واستدامة السياسة المالية حيث يبدأ المستثمرون في البحث عن أدوات تحفظ القيمة بعيدًا عن العملات التقليدية لذلك تحرك الذهب والعملات الرقمية صعودًا في وقت واحد بينما تعرض الدولار للضغط وإذا استمرت الشكوك بشأن قدرة الخزانة على تهدئة سوق السندات بصورة مستدامة فقد يبقى هذا النوع من التدفقات عنصر دعم للبيتكوين خلال الفترة المقبلة.
أسواق المشتقات تعكس هي الأخرى ارتفاع شهية المخاطرة بيانات الخيارات تُظهر استعداد المتداولين لدفع أسعار أعلى للحصول على تعرض لمزيد من الصعود مقارنة بتكلفة الحماية من الهبوط سواء في البيتكوين أو الإيثيريوم هذه الصورة لا تعني غياب التصحيحات لكنها تشير إلى أن المستثمرين ما زالوا يتعاملون مع أي تراجع على أنه فرصة لإعادة بناء المراكز ما دام الزخم الرئيسي لم يتغير.
أما تحركات شركة Strategy فلم تحمل إشارة على تخفيض انكشافها على البيتكوين الشركة باعت أسهمًا بقيمة تقارب $2 مليار لكنها أبقت حيازاتها من العملة دون تغيير عند 840447$ بقيمة تقترب من $65.8 مليار ومتوسط شراء يبلغ $75385 للعملة ويشير توزيع حصيلة بيع الأسهم بين الاحتياطيات النقدية وإعادة شراء الأسهم الممتازة إلى أن الخطوة تستهدف إدارة السيولة وهيكل رأس المال أكثر من كونها تغييرًا في موقف الشركة تجاه البيتكوين.
وعلى مستوى السوق الأوسع لم تتحرك العملات الرقمية بالاتجاه نفسه حيث حافظ الإيثيريوم على أداء إيجابي وارتفع إلى $2484 بينما تعرض XRP وكاردانو لضغوط بيعية في حين سجل BNB وسولانا مكاسب محدودة ويكشف هذا التباين أن السيولة لا تزال تتركز بدرجة أكبر في العملات الرئيسية وعلى رأسها البيتكوين بعد الصعود السريع الذي شهده السوق خلال الأسبوع الأخير.
كن على إطلاع بالأسواق العالمية من خلال تحليلاتنا السابقة كما يمكنك الاستفادة الآن من خدمات شركة LDN عبر منصة تداول LDN Global Markets.
